Sigo recibiendo un error al lado de la devolución VARCHAR (4)

En realidad hay dos errores:

1. No puede especificar la longitud del tipo de retorno en una especificación de función o procedimiento
2. ; es un terminador de declaración, como tal, no tiene lugar entre el tipo de retorno y AS

Tu primera línea debería ser:

FUNCTION employee_exists
        (p_employee_id IN NUMBER)
    RETURN VARCHAR2 AS