¿Puede tener un INNER JOIN sin la palabra clave ON?

Pequeño universo... Me encontré con una herramienta que generaba esta sintaxis ayer y quedé bastante desconcertado.

Aparentemente,

FROM a 
     INNER JOIN b
     INNER JOIN c ON (b.id = c.id)
     ON (a.id = c.id)

es equivalente a una subconsulta anidada

FROM a
     INNER JOIN (SELECT <<list of columns>>
                   FROM b
                        INNER JOIN c ON (b.id=c.id)) c
             ON (a.id = c.id)