Evento MySQL Si Declaración END IF Error

Esto debería funcionar, te falta una parte de la sintaxis:

DELIMITER |

CREATE EVENT soldoutreset
ON SCHEDULE EVERY 5 MINUTE
    DO
    BEGIN
        IF db.Inventory.soldout = 1 AND db.Inventory.Quantity > 0 THEN
            UPDATE db.Inventory SET soldout = 0
            WHERE soldout = 1 AND Quantity > 1;
        END IF;
    END |

DELIMITER ;

Actualización:

Si el evento no se está ejecutando como se esperaba, es posible que el programador de eventos esté desactivado. Se puede habilitar con:

SET GLOBAL event_scheduler = ON;