Su cadena de conexión debería verse así:
psycopg2.connect("dbname=test user=postgres password=secret")
El método de conexión le dará una conexión a la base de datos, por lo que probablemente necesitará almacenarla en una variable. Normalmente así:
conn = psycopg2.connect("dbname=test user=postgres password=secret")
También puede usar un conjunto de palabras clave como esta:
conn = psycopg2.connect(database="test", user="postgres", password="secret")
