Actualice filas duplicadas solo con una función MAX en SQL

Puede definir un orden personalizado con case when y luego use la analítica max() . Esto funcionó para los ejemplos dados:

update t1 set age = (
    select max(age) keep (dense_rank last 
           order by case when age = 'Over 75'  then 1
                         when age = '66-74'    then 2
                         when age = 'Under 65' then 3
                         when age = '25-35'    then 4
                    end)
    from t1 tx where tx.name = t1.name )