Alterar la tabla para modificar el valor predeterminado de la columna

Tu creencia sobre lo que sucederá no es correcta. Establecer un valor predeterminado para una columna no afectará los datos existentes en la tabla.

Creo una tabla con una columna col2 que no tiene valor por defecto

SQL> create table foo(
  2    col1 number primary key,
  3    col2 varchar2(10)
  4  );

Table created.

SQL> insert into foo( col1 ) values (1);

1 row created.

SQL> insert into foo( col1 ) values (2);

1 row created.

SQL> insert into foo( col1 ) values (3);

1 row created.

SQL> select * from foo;

      COL1 COL2
---------- ----------
         1
         2
         3

Si luego modifico la tabla para establecer un valor predeterminado, no cambiará nada sobre las filas existentes

SQL> alter table foo
  2    modify( col2 varchar2(10) default 'foo' );

Table altered.

SQL> select * from foo;

      COL1 COL2
---------- ----------
         1
         2
         3

SQL> insert into foo( col1 ) values (4);

1 row created.

SQL> select * from foo;

      COL1 COL2
---------- ----------
         1
         2
         3
         4 foo

Incluso si posteriormente cambio el valor predeterminado nuevamente, no habrá cambios en las filas existentes

SQL> alter table foo
  2    modify( col2 varchar2(10) default 'bar' );

Table altered.

SQL> select * from foo;

      COL1 COL2
---------- ----------
         1
         2
         3
         4 foo

SQL> insert into foo( col1 ) values (5);

1 row created.

SQL> select * from foo;

      COL1 COL2
---------- ----------
         1
         2
         3
         4 foo
         5 bar