Crea la tabla y la fecha de la muestra
SQL> create table observation(
2 item_id number,
3 dt date,
4 val1 number,
5 val2 number );
Table created.
SQL> insert into observation values( 1, date '2011-12-01', 1, null );
1 row created.
SQL> insert into observation values( 1, date '2011-12-02', null, 2 );
1 row created.
SQL> insert into observation values( 1, date '2011-12-03', 3, null );
1 row created.
SQL> insert into observation values( 2, date '2011-12-01', 4, null );
1 row created.
SQL> insert into observation values( 2, date '2011-12-02', 5, 6 );
1 row created.
Y luego usa el KEEP cláusula sobre el MAX función agregada con un ORDER BY eso pone las filas con observaciones NULL al final. cualquier fecha que uses en el ORDER BY debe ser anterior a la primera observación real de la tabla.
SQL> ed
Wrote file afiedt.buf
1 select item_id,
2 max(val1) keep( dense_rank last
3 order by (case when val1 is not null
4 then dt
5 else date '1900-01-01'
6 end) ) val1,
7 max(val2) keep( dense_rank last
8 order by (case when val2 is not null
9 then dt
10 else date '1900-01-01'
11 end) ) val2
12 from observation
13* group by item_id
SQL> /
ITEM_ID VAL1 VAL2
---------- ---------- ----------
1 3 2
2 5 6
Sospecho que hay una solución más elegante para ignorar los valores NULL que agregar CASE declaración al ORDER BY pero el CASE hace el trabajo.