Desencadenador de MySQL en eventos de inserción/actualización

Con la ayuda perfecta de Grijesh y su sugerencia de usar sentencias condicionales, pude obtener UNO disparador que hace ambas tareas. Gracias de nuevo Grijesh

 DELIMITER $$ 
 CREATE TRIGGER update_count AFTER INSERT ON ext_words 
 FOR EACH ROW 
   BEGIN
     IF NOT EXISTS (SELECT 1 FROM ext_words_count WHERE word = NEW.word) THEN
       INSERT INTO ext_words_count (word) VALUES (NEW.word);
   ELSE
       UPDATE ext_words_count SET word_count = word_count + 1 WHERE word = NEW.word;
   END IF;
  END $$    
 DELIMITER;