No puedo encontrar ningún documento que cubra este caso simple, así que puedo ver por qué tienes problemas. Pero es tan simple como usar un $set
con una clave que utiliza la notación de puntos para hacer referencia al campo incrustado:
OrganizationModel.update(
{name: 'Koka'},
{$set: {'address.street': 'new street name'}},
callback);